世界百事通！“养老钱”到底该如何配置？

记者 聂国春

(相关资料图)

近日，首批个人养老金理财产品名单公布，标志着个人养老金可投资的储蓄、理财、保险、公募基金四类金融产品已经全部亮相。4类产品“同台竞技”，这可难倒了消费者：不同的个人养老金产品有何优势和不足？这些产品的申购费率是否一致？个人的“养老钱”又该如何配置？

608款产品可供选购

2月17日，工银理财首批4款个人养老金理财产品“颐享”系列新品正式成立，消费者1元起购，每日可买。

在个人养老金理财产品开售前，个人养老金储蓄、保险和基金产品均已亮相。来自国家社会保险公共服务平台的数据显示，截至2月17日，国内市场共上线608款个人养老金产品。其中，个人养老金储蓄产品数量最多，有455款；基金类产品次之，有133款；保险类和理财类产品分别为13款和7款。

不过，并不是任一经办机构都能选购上述4类产品。记者在交通银行个人养老金专区看到，目前消费者可选购的产品只有基金、保险和储蓄产品，产品总数不超过10款。

据记者了解，目前开通个人养老金储蓄产品交易业务的银行有22家，开通基金、保险和理财交易业务的银行则分别有18家、14家和3家。其中，仅工商银行、农业银行、邮储银行开通了全部4类产品业务。

4类产品各有特色

养老金投资，预期收益率自然是消费者最关注的。除了收益固定的储蓄产品，从已经披露的业绩表现看，首批7款专属商业养老保险产品的结算利率较为亮眼。其中，稳健型账户2022年年化结算利率在4%至5.15%之间，进取型账户年化结算利率在5%至5.7%之间。

基金产品方面，有130款自成立以来取得正收益。其中，中欧预见养老2050五年Y类份额（目标2050年退休领取，5年期）目前收益率为5.43%，位列榜首；工银养老2050五年Y类份额收益5.28%，广发养老2050五年Y类份额收益4.59%，分别位列第二和第三。此外，还有19款个人养老金基金Y类份额成立以来收益在3%至4%之间。收益在2%至3%之间、1%至2%之间、0至1%之间的基金产品则分别有22款、55款和31款。

理财产品刚成立，实际收益还不确定。根据3家理财公司公布的预期收益率，业绩基准最高可至5.75%，最低则为3.65%。

除了收益，这些产品又有哪些优势和不足呢？资深精算师徐昱琛在接受记者采访时分析指出，储蓄类产品一般是3年至5年期限，优点是期限较短、收益保本、老百姓比较熟悉，但储蓄产品是单利，收益偏低，利率今后会调整。理财类产品门槛低且费率优惠，兼顾储蓄性和流动性，但收益优势不突出，还不保本，消费者要承担一定的风险。保险类产品采用“保底+浮动”的收益模式，最终的结算利率为“保底利率+浮动利率”，稳健型和进取型的账户设置也让消费者可以根据自身风险承受能力进行选择，不过产品的流动性较差，费率较高。

“基金类产品分为两种类型：目标日期型和目标风险型。前者的投资策略是，随着时间接近目标日期，股票仓位越来越低，避免在快退休时出现大的资产波动。后者常带有‘稳健’‘平衡’‘积极’这样表示风险的字样，来突出产品的配置和风险。”徐昱琛说，目前来看，基金产品的收益较其他几类产品要高，但缺点是收益波动比较大。

配置要立足自身风险偏好

来自人社部的数据显示，截至2022年底，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。随着越来越多的产品上市，参加人数和缴费人数都将上升。那么，每年缴存的1.2万元到底该买些什么产品呢？

对此，招商证券研报指出，投资者应立足于自身风险偏好选择合适的产品。储蓄和保险产品适合极度厌恶亏损的投资者；对于低风险投资者，理财和基金类产品均可考虑，后者可重点考虑稳健型养老目标基金、目标日期2025、2030的产品。此外，首批129款个人养老金基金中有50%的产品为中高风险，短期持有受市场影响较大，适合希望长期参与权益市场的中高风险投资者。

“投资者要从自身的养老需求出发，根据投资理财能力、风险偏好、可投资资金等因素，做好个人养老金产品配置。”招联金融首席研究员董希淼对记者表示，一般来说，对于即将退休的人群，建议选择更稳健的产品；退休时间还早的话，可适当配置中高风险的基金和理财产品。另外，由于个人养老金账户资金封闭运行，只有达到相应年龄条件或在少数特殊情况下才可领取，投资者应养成长期投资习惯，并提前做好资金流动性安排。

“我个人肯定选基金类产品。”徐昱琛告诉记者，储蓄产品除了利率偏低，还要求“实际年龄+产品期限≥55”，这意味着没到35岁的人无法购买。保险类产品虽然由于复利的存在，收益略高，但难于退保、流动性较差。理财和基金类产品都不保本，但基金在收益和目前可供选择的产品丰富程度方面，都要优于理财产品。

记者注意到，理财、基金和保险类产品在申购时都有一定的费用，目前一些机构推出了费率优惠活动。例如工银理财宣称，旗下4款产品均免收销售服务费和超额业绩报酬。中邮理财也在费率方面进行了大幅度降费让利，管理费、销售费打两折，且不收取超额业绩报酬。

徐昱琛提醒消费者，在购买个人养老金产品时，一定要关注产品的费率情况。虽然每年看起来不多，但长期来看也不是一笔小数目。目前各机构对于产品申购都有一定的费率优惠，如果选购同一类产品，要尽量选择优惠力度较大的产品。

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